고금리·고환율·고유가 ‘3고(高) 시대’가 도래하며 성장주 일변도의 시장에 균열이 가고 있다. 시장의 문법이 바뀔 때 사람들은 다시 가치투자를 생각한다. ‘한국의 워런 버핏’으로 불리며 가치투자의 기틀을 닦은 이채원 라이프자산운용 의장을 만났다.
그는 거시경제의 혼란 속에서 대외 우려보다는 본인이 관심 있는 종목에 집중해야 할 시기라고 강조했다. 특히 미국 빅테크가 주도하던 소프트웨어의 시대가 저물고 한국이 주도권을 쥔 ‘하드웨어의 시대’가 오고 있다며 반도체와 금융주를 필두로 한 한국 증시가 ‘떠오르는 태양’이 될 것이라고 말했다.
최근 시장 변동성이 지나치게 큽니다.
“외부 변수에 너무 신경 쓸 필요는 없습니다. 새로운 위기가 가장 큰 위기로 받아들여지지만 언젠가는 해결이 될 거고 해결이 안 되더라도 시장이 흡수할 겁니다. 러시아·우크라이나 전쟁 때도 WTI 기준으로 139달러를 찍은 적이 있었어요. 지금 유가 올랐다고 난리지만 그때 더 심했죠. 농산물까지 움직였고요. 그런데 지금 4년째인데 러우전쟁 관심도 없잖아요. 아직도 전쟁 중인데 아무런 영향이 없어요.”
미국·이란 전쟁이 남긴 것은 무엇인가요.
“결국은 인플레이션 시대가 온 거죠. 이제 유가가 60달러, 70달러 갈 일은 없을 것 같아요. 도널드 트럼프 대통령은 예측하기 어렵지만 생각이 없는 건 아니에요. 관세 같은 경우에도 누가 대통령이 됐든 간에 비슷한 정책을 쓰지 않았을까요. 미국은 지금 차입금이 너무 많은데 해결할 방법이 없고 재정 지출의 대부분이 이자 비용으로 나가는 사상 유례가 없는 사태가 벌어지고 있어요. 기를 쓰고라도 금리를 낮추고 수입을 늘려야 하니까 이민세 도입하고 비용 줄이고 관세 매기는 게 어쩔 수 없는 정책인 거죠. 좀 일관성 없게 과하게 진행돼 당황스럽긴 하지만. 다시 옛날로 돌아갈 것이란 생각을 하면 안 됩니다. 지금 시대에 맞춰 전략을 짜는 수밖에요. 이제는 대외 우려보다는 본인이 관심 있는 종목에 집중하는 게 맞는 것 같아요. 삼성전자만 봐도 전 세계에서 가장 이익이 많이 나는 구간입니다. 결국 실적을 믿는 수밖에 없고요. 1분기 실적을 확인했기 때문에 오히려 편안하게 기다려도 되지 않을까 싶습니다.”
[커버스토리 : 3고시대 투자법]
고금리·고환율·고유가 ‘3고(高) 시대’가 도래하며 성장주 일변도의 시장에 균열이 가고 있다. 시장의 문법이 바뀔 때 사람들은 다시 가치투자를 생각한다. ‘한국의 워런 버핏’으로 불리며 가치투자의 기틀을 닦은 이채원 라이프자산운용 의장을 만났다.
그는 거시경제의 혼란 속에서 대외 우려보다는 본인이 관심 있는 종목에 집중해야 할 시기라고 강조했다. 특히 미국 빅테크가 주도하던 소프트웨어의 시대가 저물고 한국이 주도권을 쥔 ‘하드웨어의 시대’가 오고 있다며 반도체와 금융주를 필두로 한 한국 증시가 ‘떠오르는 태양’이 될 것이라고 말했다.
최근 시장 변동성이 지나치게 큽니다.
“외부 변수에 너무 신경 쓸 필요는 없습니다. 새로운 위기가 가장 큰 위기로 받아들여지지만 언젠가는 해결이 될 거고 해결이 안 되더라도 시장이 흡수할 겁니다. 러시아·우크라이나 전쟁 때도 WTI 기준으로 139달러를 찍은 적이 있었어요. 지금 유가 올랐다고 난리지만 그때 더 심했죠. 농산물까지 움직였고요. 그런데 지금 4년째인데 러우전쟁 관심도 없잖아요. 아직도 전쟁 중인데 아무런 영향이 없어요.”
미국·이란 전쟁이 남긴 것은 무엇인가요.
“결국은 인플레이션 시대가 온 거죠. 이제 유가가 60달러, 70달러 갈 일은 없을 것 같아요. 도널드 트럼프 대통령은 예측하기 어렵지만 생각이 없는 건 아니에요. 관세 같은 경우에도 누가 대통령이 됐든 간에 비슷한 정책을 쓰지 않았을까요. 미국은 지금 차입금이 너무 많은데 해결할 방법이 없고 재정 지출의 대부분이 이자 비용으로 나가는 사상 유례가 없는 사태가 벌어지고 있어요. 기를 쓰고라도 금리를 낮추고 수입을 늘려야 하니까 이민세 도입하고 비용 줄이고 관세 매기는 게 어쩔 수 없는 정책인 거죠. 좀 일관성 없게 과하게 진행돼 당황스럽긴 하지만. 다시 옛날로 돌아갈 것이란 생각을 하면 안 됩니다. 지금 시대에 맞춰 전략을 짜는 수밖에요. 이제는 대외 우려보다는 본인이 관심 있는 종목에 집중하는 게 맞는 것 같아요. 삼성전자만 봐도 전 세계에서 가장 이익이 많이 나는 구간입니다. 결국 실적을 믿는 수밖에 없고요. 1분기 실적을 확인했기 때문에 오히려 편안하게 기다려도 되지 않을까 싶습니다.”
(이하 전문은 저작권 관리 정책에 의해 아래 원문 링크를 통해 확인 부탁드립니다.)
“한국은 떠오르는 태양, 삼전·닉스 여전히 최저가” [3고시대 투자법]